韓匡嗣因為擅長醫術，在長樂宮當值，皇後把他當親生子看待。應曆十年(960)，為太祖廟詳穩。後來宋王喜隐陰謀反叛，供辭牽涉匡嗣，皇上置之不問。
當初，景宗在藩國時，與匡嗣交好。即位後，拜為上京留守。不久，為燕王，改為南京留守。保甯末年，以留守兼攝樞密使。
時逢耶律虎古出使宋國，聲稱宋人必定會出兵取河東，應當先行做好防備。韓匡嗣駁斥他說“：哪有這回事？”不久宋人果然攻取太原，乘勝進逼燕京。匡嗣與南府宰相耶律沙、惕隐耶律休哥進犯宋土，駐軍于滿城，剛剛布陣，宋人請求投降。匡嗣想要納降，休哥說：“敵軍兵氣十分精銳，我懷疑投降是引誘我們的。應當整頓士兵加以防禦。”匡嗣不聽。不久宋軍鼓噪着進逼我軍，大軍猝然間沖了過來，揚塵迷漫了天空。匡嗣倉猝之間曉谕諸将，無人能擋住宋軍兵鋒。衆人既已奔逃，又遇到宋伏兵在要道扼守，匡嗣丢棄了旗鼓逃走，遼軍奔逃到易州山，隻有休哥收揀了遼軍所丢棄的兵甲器械，全軍而還。
皇上惱怒匡嗣，數落他說：“你不聽衆人的謀劃，深入敵人境内，這是你的第一條罪；軍令不嚴肅，隊伍不整齊，這是你的第二條罪；抛棄我國的軍隊，獨自一人逃竄，這是你的第三條罪；偵察敵情贻誤軍機，守衛防禦不完備，這是你的第四條罪；遺棄軍用旗鼓，損害軍威，辱沒國格，這是你的第五條罪。”下令将他立即斬首。皇後領着各位内親慢慢地為他開脫釋罪，皇上一再不聽他們的求情。很久以後，震怒漸漸平息，于是杖擊韓匡嗣然後釋免了他。
不久遙授晉昌軍節度使。乾亨三年(981)，改為西南面招讨使，去世。睿智皇後聞訊，派使者前往吊唁，贈予助喪的錢物十分豐厚，後來追贈他為尚書令。
有五子：德源、德讓———後賜名隆運、德威、德崇、德凝。