王繼勳是彰德節度使王饒的兒子，孝明皇後的同母弟弟。他出生時，他的母親看見一個紅發人，相貌怪異，進入室内，就生下王繼勳。等他長大後，相貌俊美，性情兇狠無賴。因孝明皇後的緣故，他擔任内殿供奉官、都知溪州刺史。建隆二年(961)，加官為恩州團練使，又改任龍捷右廂都指揮使，不久又任永州防禦使。建隆四年，宋收複湖南，他改任彭州防禦使。當年秋天，宋将讨伐西蜀，命令王繼勳準備出發，将檢閱軍隊。王繼勳一向與大校馬仁王禹不和，暗中命令部下買兵器，将要謀取馬仁王禹。太祖知道後，把馬仁王禹派到密州。不久，王繼勳升為保甯軍節度觀察留後、虎捷左右廂都虞候、權侍衛步軍司事。
王繼勳做了很多違法的事。恰好新招募的一千多士兵隸屬雄武軍，将派他們出征，這些人多數沒成家，太祖對王繼勳說“：他們中一定有願意成家的，不需準備聘禮，隻準備酒肉就行。”王繼勳不能貫徹皇上的意旨，縱令他們掠人子女，京城遭到騷擾。皇上聽說後大驚，派人捕獲并斬了其中的一百多人，人心才安定。當時孝明皇後已去世，太祖念及皇後，才沒治王繼勳的罪。
乾德四年(966)，王繼勳又被他的部曲告發，皇上诏命由中書來查問。解除了他的兵權，任彰國軍留後，得到奉朝請的待遇。王繼勳自認為失去權力，常怏怏不樂，專以切割奴婢的身體為樂，她們多被害死。一天，因下雨牆被毀壞，奴婢們紛紛跑出來，在皇宮外喊冤。皇上大驚，命令中使去詢問，完全知道了王繼勳所做的違法事。皇上下诏削奪他的官爵，令他回家，并派兵守在他家門口。不久，又發配他到登州，還沒到登州，又改任他為右監門率府副率。
開寶三年(970)，命令他掌管西京。王繼勳更加殘暴，強買百姓的子女供他使喚，稍不如意，就把他們殺了吃掉，把他們的骨頭裝到棺材裡扔到野外。女人販子和賣棺材的不斷地來到他家，洛陽百姓深受其害但不敢上告。太宗在王府，聽到很多他的事。太宗即位後，有人上訴，太宗命令戶部員外郎、知雜事雷德骧乘驿車前去審問他。王繼勳認罪，從開寶六年(973)四月到太平興國二年(977)二月，他親手殺死一百多婢女。于是在洛陽市斬殺王繼勳，為他強買百姓子女的女人販子八人、男人販子三人都被斬。長壽寺和尚廣惠常和王繼勳一起吃人肉，诏令斬斷他的小腿并殺了他。洛陽百姓稱快。
王繼勳的後代住在西洛颍陽，他的孫子王惟德不肖，不能自立，淪為乞丐。真宗聽說後憐憫他，授給王惟德汝州司士參軍的官職。