他知潭州，加太尉，并兼管荊南府。
江陵縣東有一黃潭，建炎年間，有關部門決開潭水進入長江以抵禦盜寇，因此到夏秋兩季河水泛濫，荊、衡之間都受到水害。
劉钅奇開始命令堵塞缺口，開辟肥沃田地數千畝，安置流民幾千戶。
诏令劉钅奇每遇重大慶典時允許上奏任用文職官吏，并任用他的侄兒劉汜為江東路兵馬副都監。
紹興三十一年(1161)，金主完顔亮調集六十萬大軍，親自率軍大規模南侵，遠遠望去，其軍隊綿延數十裡，像白色的牆壁一樣連綿不斷，朝廷内外極為震恐。
當時的舊将無一人健在，朝廷于是任命劉钅奇為江、淮、浙西制置使，指揮各路兵馬。
八月，劉钅奇率軍屯駐揚州，建立大将旗鼓号令，軍容十分嚴整，觀看的人群歎息敬服。
率兵駐于清河口，金軍用皮氈包裹舟船載糧而來，劉钅奇派遣善于遊泳的人鑿沉敵人舟船。
劉钅奇從楚州退軍至召伯鎮，金軍攻真州，劉钅奇率軍返回揚州，将領劉澤認為城池不能防守，請求退軍至瓜洲。
金軍萬戶高景山攻揚州，劉钅奇派遣員琦在皂角林抵禦，陷入包圍而極力苦戰，林中埋伏突起，大敗金軍，殺死高景山，俘虜數百人。
捷報傳來，朝廷賜予金五百兩、銀七萬兩犒賞軍隊。
開始，金軍計劃留精兵在淮東抵禦劉钅奇，而以主力侵犯淮西。
大将王權不服從劉钅奇指揮，不戰而潰，從清河口退軍回揚州，用舟船将真、揚州的民衆渡運到長江以南，留下部分兵力屯駐瓜洲。
劉钅奇生病，請求解除兵權，留下侄兒劉汜率一千五百人守衛瓜洲渡，又命令李橫率八千人固守瓜洲。
朝廷诏令劉钅奇專門防衛長江，劉钅奇于是還回鎮江。
十一月，金軍攻打瓜洲，劉汜用克敵弓将金兵擊退。
當時知樞密院事葉義問到江、淮監督宋軍行動，葉義問到鎮江，看見劉钅奇病重，以李橫暫時指揮劉钅奇軍。
葉義問督促鎮江守軍渡過長江，衆人都認為不能這樣做，葉義問強迫他們執行命令。
劉汜堅決請求出戰，劉钅奇不聽，劉汜拜别家廟而後行動。
金軍以重兵進逼瓜洲，分兵東向江臯，直赴瓜洲。
劉汜先行退走，李橫因為孤軍難以抵擋，也退軍，丢失都統制印章，左軍統制魏友、後軍統制王方戰死，李橫、劉汜僅以身免。
當各軍渡江北進時，劉钅奇派人手持黃、白兩色旗幟登上高山觀察戰況，告誡他們說“：敵至舉白旗，兩軍交戰舉起黃白旗，勝利就舉黃旗。
”這天黃白兩旗舉起，超過時間，劉钅奇說：“黃旗很長時間沒有舉起，我軍危險了。
”劉钅奇憤恨不已，病情更加嚴重。
都督府參贊軍事虞允文從采石來到，督促水軍同金軍交戰。
虞允文經過鎮江，拜谒劉钅奇詢視病情。
劉钅奇握着虞允文的手說“：病情不必問。
朝廷養兵三十年，一事無成，而大功反由一位儒生建立，我們慚愧死了！”
诏令劉钅奇到朝廷，管理萬壽觀。
劉钅奇借都亭驿館居住。
金朝講和的使者将要到來，留守湯思退清理驿館等待金使，派使者勸劉钅奇移居别試院，劉钅奇懷疑劉汜之事連累自己，常常恐懼朝廷還有其他命令。
紹興三十二年(1162)閏二月，劉钅奇憂憤交加，吐血數升而死。
朝廷追贈開府儀同三司，賜給家屬銀三百兩、帛三百匹。
後來谥号稱“武穆”。
劉钅奇性格慷慨深沉果斷，有儒将風度。
金主完顔亮南犯之時，下令有敢說劉钅奇姓名的，罪不饒恕。
曆數宋朝諸将，詢問部下有誰敢于抵擋，部下都随着姓名響亮回答，到劉钅奇時，沒人敢于答應。
完顔亮說“：我自己親自對付他。
”但劉钅奇最終因病沒能成功。
世上傳說劉钅奇精通陰陽五行居住師行的吉兇，劉钅奇在揚州時，命令全部焚毀城外居民房屋，用石灰把城牆全部塗成白色，上面寫着“完顔亮死于此地。
”金主完顔亮性格多疑，看見之後十分厭惡，于是駐紮在龜山，人數太多難以容下，終于因此導緻兵變。