呂頤浩字元直，其祖先是樂陵人，遷居齊州。
考中進士。
父喪後家貧，親自耕種以贍養老小。
後來任密州司戶參軍，因為李清臣的推薦，任..州教授。
授任宗事博士，曆官入朝任太府少卿、直龍圖閣、河北轉運副使，升任徽猷閣待制、都轉運使。
讨伐燕地之役，頤浩以轉輸官身份随種師道到白溝。
攻取燕山之後，郭藥師的二萬部隊，契丹的一萬多部隊，都依靠政府供養，诏令任命頤浩為燕山府路轉運使。
頤浩上言說：“開拓極遠的邊疆，其勢難守，即使窮竭财力，無法善後。
”又上奏陳述燕山、河北危急之事五件，希望廣泛征求長久之策。
徽宗大怒，下令奪去他的職務，而兼職如故；不久恢複官職，升任徽猷閣直學士。
金人攻入燕地，郭藥師劫持頤浩與蔡靖等人降敵。
敵人撤退後回歸，重新任命為河北都轉運使，因病辭職，任提舉崇福官。
高宗即帝位，授任他為知揚州。
皇帝到南方，頤浩入宮晉見，授任戶部侍郎知揚州，升任戶部尚書。
大盜張遇聚兵數萬駐紮在金山，縱兵燒掠。
頤浩單身與韓世忠到他們的兵營，勸說他分清順逆，張遇的部隊放下兵器投降。
升任吏部尚書。
建炎二年(1128)，金人逼近揚州，皇帝南渡鎮江，召随從大臣詢問去留之策。
頤浩叩頭希望留在此地，作為江北的聲援；否則，敵人乘勢渡江，事情越是危急。
皇上到錢塘，授任頤浩為簽書樞密院事、江淮兩浙制置使，回兵駐紮京口。
金人離開揚州，頤浩改任江東安撫制置使兼知江甯府。
當時苗傅、劉正彥作亂，逼高宗避位。
頤浩到江甯，接受改元為明受的诏令，正遇朝廷讨論，都不敢開口。
頤浩說“：這一定是有兵變。
”其子呂抗說“：皇上人當中年，二帝蒙塵沙漠，日夜期望拯救，哪裡肯倉促遜位給幼兒呢？可知兵變無疑。
”頤浩立即派人送信給張浚說：“時事如此，我們隻能不得已嗎？”張浚也認為頤浩有威望，能處理大事，寫信給頤浩報告起兵情況。
頤浩于是與張浚及諸将相約，合兵讨賊。
當時江甯百姓驚懼，頤浩于是令楊惟忠留駐，安撫人心。
而且提防苗傅等人計窮挾持皇帝由廣德渡江，戒令惟忠先作控制準備。
不久有诏令，召頤浩到樞密院任職。
上書說：“當今金兵乘戰勝之威，群盜有蜂起之勢，興衰撥亂，事體艱難，怎能讓皇帝退享安逸？請趕快讓皇帝複位，