政，有人勸李壁趕快辭官，不要和韓..胄一起分擔禍患，李壁說：“唉，國家受到危害了，我離開誰來為國家謀劃？”恰好禮部侍郎史彌遠謀劃殺韓..胄，用密旨告訴李壁和錢象祖，錢象祖想奏明皇上，李壁說此事如果滞留恐怕會洩露出去，韓..胄終于被殺，李壁兼任知樞密院事。
禦史葉時論奏李壁反複無常，李壁被降官三級，貶居到撫州。
後來輔臣說殺韓..胄的事，李壁實際事先知道，于是就下令允許他自便。
李壁恢複官職為提舉洞霄宮，後來，又因禦史上奏被降官三級，罷去提舉洞霄宮的官職。
過了四年，李壁又被任命為端明殿學士、遂甯知府，還沒到任，潰兵張福進入益昌，殺有功的人，剽掠阆、果，到遂甯，李壁傳信慰撫張福，張福等讀後流了淚，約定放下武器投降。
恰好官軍向潰兵挑戰，潰兵憤怒，把全城都燒了，他們看着府衙說：“李公早晚就來居住，這裡不要毀壞。
”李壁急忙給大将張威送信，讓他調嘉定、黎、雅的寨丁、牌手來會戰，張威夜間派人來敲門，來人說：“敵人的堡壘堅不可破，将要選勇士，登梯而上，用火攻擊敵人。
”李壁說：“應該慎重，這樣一定會死很多士卒，何不先截斷敵人的水源和糧道，使敵人無吃無喝，敵人也就自取滅亡了。
”就傳給來人長圍法，張威用李壁的計謀平定了潰兵。
不久李壁因病任宮觀職事。
嘉定十五年(1222)六月去世，升為資政殿學士辭官，谥号“文懿”。
李壁嗜學如饑似渴，各家經典全都搜集，沒有遺漏，對典章制度尤其熟悉。
他寫的文章俊逸不凡，著有《雁湖集》一百卷、《涓塵錄》三卷、《中興戰功錄》三卷、《中興奏議》若幹卷、内外制二十卷、《援毫錄》八十卷、《臨汝閑書》一百五十卷。
李壁父子和他弟弟李直土都因文學知名，蜀人把他們比作三蘇。