第二天皇帝臨幸金兵軍營，過了二夜才歸。
提拔若水任禮部尚書，李若水堅決辭謝。
皇帝說“：學士與尚書同班，何必辭謝。
”李若水不停地請求，改任吏部侍郎。
靖康二年(1127)，金人再次邀請皇帝出郊，皇帝很有難色，李若水認為不要有其他顧慮，随從前行。
金人中途改變主意，逼迫欽宗換下皇袍，李若水抱住痛哭，罵金人是狗輩。
金人把他拖出去，擊壞他的臉，因氣結倒在地上，衆人都散去，留下鐵騎數十人看守。
粘罕下令說：“一定使李侍郎無恙。
”李若水絕食，有人勸勉他說：“事情已經沒有辦法，你昨天雖然罵人，國相沒有生氣，今天歸順服從，明天就榮華富貴了。
”若水感歎說：“天無二個太陽，我李若水難道有二個君主嗎！”他的仆從也來勸慰說“：您父母年歲已高，如果稍稍屈服，希望能得到一個回去觐見的機會。
”李若水大聲呵斥說：“我不再顧及家裡了！忠臣事奉君主，有死無二。
但我親孝老人，你回去後不要馬上告訴他們，讓兄弟慢慢告訴他們就行了。
”
十天以後，粘罕召他商議事情，而且詢問不肯擁立異姓為帝的情況。
李若水說“：上皇為百姓着想，罪責自己内禅皇位，主上仁義孝道慈仁節儉，沒有什麼過錯，怎麼适宜輕議廢立？”粘罕指責宋朝失信，李若水說：“如果以失信為過錯，你是最失信的人。
”曆數粘罕失信的五件事說“：你是大豬和長蛇式的貪暴者，真是一個劇賊大盜，滅亡沒有多少日子了。
”粘罕命令把他推出去，李若水反而罵得越發厲害。
到達郊壇下面，李若水對仆從謝甯說“：我為國家而死，這是職責，隻是一起連累你們了！”又罵不絕口，監軍的人打破他的嘴唇，他噴血痛罵更加不停，最後用刀裂頸斷舌而死，享年三十五歲。
謝甯得到機會回朝，詳細說李若水就義情形。
宋高宗即皇帝位，下诏說：“若水忠義氣節，無與倫比，我聽說後，為之流涕哭泣。
”特贈若水觀文殿學士，谥号叫“忠愍”。
李若水死後有從北方逃歸的人說“：金人相互說‘，遼國滅亡，死于忠義的十多人，南朝隻有李侍郎一人。
’他臨死前毫無恐怖之色，做歌詩而死，歌詩雲‘：昂首責問蒼天啊，蒼天終于沒有話說，忠臣以死效忠國家啊，死又有什麼罪咎呢？’在場的人為之悲痛。
”