按上兩回書中，所載寶玉赴甯籌款，回申度節之事。
雖看似平淡，絕無驚人出色之處，且以為瑣屑煩絮，敷衍了事而已。
然删去此節，既不見寶玉之才能濟變，并不見寶玉之識獨勝人，僅以尋常北裡姊妹相颉颃，庸庸碌碌，随波逐流，何足以當“九尾狐”三字之稱？
若但豔羨其色，則當時色之美者，如李巧玲、李三三、陸月舫、陸昭容等，皆足與寶玉相伯仲，何得獨膺“ 九尾狐” 之名？設贊美其藝，則藝之佳者，如馬雙珠，以及後起之吳新寶、老林寶珠等，更遠勝于寶玉。
寶玉曲調不精，愈不得獨受“ 九尾狐” 之号。
今在下偏以“ 九尾狐” 加之，不評其色之拔萃，不論其藝之超群，而單稱其才識，方與凡妓不同。
所以上文有此兩回書，以見其才識之迥不猶人。
不然，節帳困難，在他妓處此境地，除向熟識者挪移告貸，或質當金珠首飾外，更無别法，乃寶玉忽異想天開，一聞他人轉述，竟敢乘輪赴甯，拜望素未謀面之富翁，使彼心悅誠服，願解囊橐，唾手而獲三千金之巨款，優遊回轉春申。
試問誰人及得寶玉？雖未免行險僥幸，然非胸有成竹，料事如神，安敢貿然前往，其濟變之才如此。
寶玉既返滬後，所收節帳隻有十之四五，并不懊惱，且囑咐阿金等向客讨帳，切勿用強硬手段，不留餘地，緻使他日難以見面。
要曉得客人欠帳，并非有意，大半出于萬不得已，放他過了節關，他自然現出良心，親自送來，既不落兇名在外面，而且暗暗叨了實惠，翻不至客人惱羞成怒，把這篇帳永遠漂定，不過遲了須些，有什麼要緊呢？其勝人之識又如此。
由是而論，則“ 九尾狐” 三字，非寶玉不得名副其實，若僅因其善媚而稱之，或以其縱淫而号之，且由其姓胡而拟之，雖未嘗不是，初集亦已論過，然參觀上兩回之事，則又微嫌淺顯矣。
蓋九尾狐一物，道果極深，變化不測，更勝于《 義妖傳》 之白蛇，一則逢端午而現出原形，一則過中秋而不露窘态，故餘不比之曰蛇，而獨比之曰“狐”，良有以也。
在下這篇議論，欲闡發“九尾狐” 題旨以免拟于不倫之诮。
非然者，徒取書名之新奇，則何物不可稱九尾？何書不可名九尾之物乎？恐不值識者一笑也。
閑話少叙，仍歸正傳。
且說寶玉與阿金閑話，聞得有客到來，即便起身向外招接。
見二客已上樓頭，原來是新近結識的，一個叫錢繼愚，一個叫趙城璧，是前胡士誠邀來趙完璧的哥哥，因承寶玉送盤相請，故此結伴而來。
寶玉連忙叫應，請進房中坐下。
兩人都問寶玉可是往蘇州燒香去的，怎麼我們月初在蘇，并未遇見着你呢？寶玉未便将赴甯一節告訴他們，隻得含糊答了幾句，又因繼愚是甯波人，問道：“ 奴聽見說甯波城裡，有一位叫錢慕顔，阿是唔笃自家族裡佬？” 繼愚道：“ 是我格近房伯伯拉，其上海都呒沒到過，唔那能會曉得？問起其來哉咭？” 寶玉道：“阿要希奇，啥問勿得格佬！” 城璧插嘴道：“ 你怎麼忘懷了，有兩句俗語：‘ 甯可與蘇州人相罵，莫與甯波人白話。
’ 寶玉你快不要同他白