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他可能僅僅要求以他存入銀行的數額作抵付使用支票的權力。
事實上，除非存在着對黃金的需求，否則，英格蘭銀行的大多數交易，不論是買賣證券還是買賣金塊，都像地方發鈔銀行的交易那樣，對公衆手中銀行券的數量不産生什麼影響。
對英格蘭銀行最為離奇的指控是，它由于購買金塊而過度發行其銀行券。
首先，若沒有理由認為英格蘭銀行由于購買證券而發行銀行券，那也同樣沒有理由認為英格蘭銀行由于購買金塊而發行銀行券。
其次，英格蘭銀行不得不購買黃金。
黃金有時從國内流通領域進入銀行，在這種情況下，黃金理所當然地繳入了銀行；黃金有時作為金塊從國外以金市的形式進入銀行，這些金币是以前不課征鑄币稅時輸出到國外的，在這種情況下，顯而易見，英格蘭銀行也必須被動地接受它們，并必須用銀行券或以賬面信貸的方式為此進行支付。
但讓我們來看一下未鑄成硬币的黃金的情況。
如果銀行拒絕購買它，進口商可能會把它拿到造币廠，鑄成硬币後再存入銀行。
霍布豪斯先生說，它不一定會被拿到造币廠，因為流通不需要它。
如果它隻能作為通貨而進入流通領域，即隻能用于零售方面，這可能是正确的。
但進口商要把它當作資本來使用，如果英格蘭銀行不購買金塊，他就必須花一些時間把它鑄成硬币，以便可以把它存入英格蘭銀行，這樣，作小許犧牲便可獲得對資本的控制。
因此，英格蘭銀行以每盎斯3鎊17先令9便士的價格購買金塊，就節省了進口商的這一迂回過程。
而且，應該指出，英格蘭銀行按其章程來說也是金塊交易商，如果它不這樣做，其他銀行也會這麼做。
以上就發行額的管理對英格蘭銀行提出的指控，實際上是矛盾百出的。
一方面地方銀行家指控英格蘭銀行通過購買金塊而過量發行銀行券，另一方面通貨原理的擁護者，即金屬硬币原理的擁護者卻認為這是對現行制度或現行管理的一種污蔑，認為輸入金塊并不會使發行額相應增加。