，抵押貸款得到償還并轉讓給英格蘭銀行後，受押人重新購買多少證券，也就會使多少資本在市面上流通，其數額正好與轉讓那些證券所釋放出來的資本數額相等。
即使英格蘭銀行所作的這種抵押預付提供給了做土地投機生意或其它投機生意的人，結果也不會有多大變化。
當然，在進行土地投機活動時，地産按年度計算的價值會暫時上升。
在這種情況下，土地的賣主在付清了債權之後，會力圖用剩下的款項在國内外購買證券，而且最初會同被償還了抵押貸款的受押人一道，把由此而得到的金市存入銀行。
不論在哪一種情況下，都将增加英格蘭銀行或其它銀行的存款。
由此而累積的存款，會由于利率的大幅度降低慢慢在國内或國外找不到投資機會，而不一定會像上面的提問所設想的那樣，增加流通額或使通貨貶值，至少在利率降低時不會出現這種情況。
我之所以要特别評論羅伯特·皮爾爵士的提問所表達的觀點，是因為發鈔銀行委員會的調查（皮爾先生是該委員會的成員，并參與了調查）竟然沒有動搖他的信念，即，英格蘭銀行有能力通過強制發行銀行券增加黃金或銀行券的流通量，從而有能力使通貨貶值。
在1842年會期的最後一天，羅伯特·皮爾爵士談到了他提議課征的關稅會使情況好轉，有助于減輕當前的痛苦，接下來總結說：
&ldquo我承認，可以通過某些方式造成暫時的繁榮。
通過發行面額為1英鎊的銀行券和通過鼓勵英格蘭銀行更大規模地發行紙币，就可以造成暫時的繁榮；但這種繁榮是虛假的。
在我看來，避免采用這種刺激方法，要明智得多。
&rdquo[2]
發行5000000鎊面額為1英鎊的銀行券而不是金币，所造成的結果隻有這樣的區别，即，雖然在以證券作抵押發行的情況下，它們不增加流通的數量，但由于公衆可能更喜歡面額為1英鎊的銀行券而不是金币，因而将是金币而不是小額銀行券返回英格蘭銀行。
從上面援引的發言的結束部分和對佩吉先生的調查來看，羅伯特·皮爾爵士似乎認為，在創造暫時繁榮方面，最有效的刺激方法是強制發行金市或面額為1英鎊的銀行券，次有效的方法是在政府鼓勵下由英格蘭銀行大量發行紙币。
無論利率的下降最終會對我國的繁榮産生什麼