即位後，派曹休去安撫臧霸，然後逮機會奪了他的兵權。
曹丕定都洛陽，改元黃初，開始大造宮室，糜費無度。
經費不夠，就複興漢代的五铢錢（曾被董卓廢除），第二年因為谷價太高，又把它廢了，結果鬧得财政混亂，好幾年才重新恢複過來。
作為皇帝，曹丕算是中等水準，可是因為有他老爹曹操高明的施政手腕攔在前面，大家都說他是個倒退者，無能者。
孫權得罪了劉備，倚為棟梁的都督呂蒙不久又病死了，自然不敢趁這個大好時機北伐。
他還把統治中心遷到武昌，擺明了怕劉備來打，要死保荊州。
劉備呢？一聽說漢獻帝被廢，他就着急自己稱皇帝，名義上是延續漢統。
有人勸劉備别這樣幹，會失去天下的人心，劉備不但不聽，還把上書人宰了。
據說從此以後，再沒有中原的讀書人因為緬懷漢朝而逃到蜀中去。
劉備皇帝位子終于坐上了，大封功臣以後，就準備發兵東征，為關羽報仇。
臣子們都勸說曹魏才是國賊，伐魏是正，征吳是偏，可是劉備腰杆硬了，就是不聽。
當年七月，車騎将軍張飛被部下刺殺，首級送去了東吳，劉備更氣了，誓滅孫權——我想他是把從借荊州開始的所有怨恨，都攢到一塊了吧。
劉備水陸聯軍，傳說七十五萬（太誇張了吧），其實不過二十萬，沿江東下，勢如破竹，進到秭歸。
孫權慌了，趕緊把殺張飛的降将獻出，并且答應交還荊州，稱臣于蜀漢——早知今日，何必當初呢？本來這是一個穩妥台階，大可見好就收的，可劉備被勝利沖昏了頭腦，就是不退兵。
孫權沒有辦法，隻好拜陸遜為都督，統軍五萬，以禦劉備。
陸遜本名陸議，是江南的本地大家族出身。
演義上說他是青年書生，可實際這時候，他已經四十三歲了。
當然，比起劉備來他還是很嫩的，所以劉備看不起他，繼續前進，從巫峽一直連營到彜陵，在這裡和陸遜相持，屢出挑戰，而陸遜不應。
這是第二年的夏天，距離劉備離開成都，已經快一年了，師老兵疲，物資消耗無數，傻瓜也看得出來戰局即将扭轉。
可是劉備偏偏仍在自滿昏亂狀态中鑽不出來。
閏六月，陸遜于猇亭火燒連營，大破劉備。
蜀将張南、馮習，以及蠻王沙摩柯都戰死，杜路、劉甯投降。
劉備逃上馬鞍山，被陸遜重重包圍，殺死萬餘人，屍體落下長江，江水幾乎都被塞斷！多虧當初進兵時沿路設置的驿卒焚燒铠甲物資，攔住吳兵去路，劉備才終于凄凄慘慘逃到白帝城。
漢末三國時代三場以少勝多的著名戰役——官渡、赤壁、彜陵，要算這最後一仗中的劉備，敗得最慘。
陸軍幾乎全滅還則罷了，水軍被吳兵阻隔，無法增援也無法回國，總帥黃權反複權衡，隻好全軍北投曹魏。
曹丕這個高興啊，簡直是天上掉餡餅一樣的美事，立刻揮師南下，想要混水摸魚，結果被陸遜等及時攔住，無功而返。
縱橫天下一輩子的枭雄劉備終于到了他的彌留狀态。
他一則沒臉再回蜀地，二則怕東吳趁虛而入，所以率領殘兵鎮在白帝城，度過了坎坷人生的最後一年。
孫權雖然戰勝，可是看到劉備這種不依不饒的姿态，反而遣使修好——劉備這次不再死不讓步了。
第二年四月，劉備死在白帝，臨終傳位于太子劉禅，而以丞相諸葛亮、尚書令李嚴為托孤輔政大臣。
就和曹操去世的時候一樣，蜀漢也亂了起來，漢嘉太守黃元舉兵拒守，才被平定，益州郡豪強雍闿就流放太守張裔，煽動孟獲等少數民族首領造反，牂牁太守朱褒和越巂夷王高定也響應雍闿，稱臣于吳。
為了穩住局面，漢相諸葛亮派鄧芝出使東吳，正趕上曹丕一回不成來兩回，反複攻打江東，于是孫權幹脆斷絕與魏的往來，稱臣于漢。
到了建興三年，也就是劉備死後第三年，諸葛亮發兵平定南中，擊斬雍闿、高定，收服了孟獲，蜀漢第二代政權才算基本穩定了下來。
第二年，當上皇帝不過六年的曹丕死掉了。
這些年他一點沒有安生，彜陵大戰後，幾乎每年都要攻打一次東吳，可惜他的政治才能可能接近父親的一半，軍事才能卻一成都沒有，全都無功而還。
他死的時候，命年青的太子曹睿繼位，以曹真、陳群和司馬懿輔政。
當年值得一提的事情還有，吳交州刺史呂岱派中郎康泰、宣化從事朱應出使扶南，也就是今天的柬埔寨。
天下局勢，反複變動，終于暫時又回歸了穩固的鼎立局面。