進，與友軍會師北京。
如此龐大的軍團，南北夾攻，聲勢浩大。
孫傳芳與張宗昌的直魯軍于龍潭一役後，已一蹶不振，然而蔣介石及其第一集團軍沿津浦鐵路北上時，左翼忽被孫傳芳殘部突破、頓感驚惶失措，幸馮玉祥的孫良誠部及時截斷孫軍退路，始得解圍，蔣馮兩軍遂于四月二十二日在泰安會師，并于五月一日進占山東省城濟南。
蔣介石進駐濟南，當時濟南有日僑兩千人，日本田中政府遂以護僑為名，不顧蔣之外交部長黃郛一再保證日人生命财産的安全，蔣複于三月六日歡宴日本記者演說時，強調“中日親善提攜”(見《中華民國重要史料初編——對日抗戰時期》緒鳊(一)，頁一一四)，仍于四月十八日決定派五千遠征軍到山東。
北京、南京兩府俱向日本抗議侵犯主權。
蔣到濟南後立即與日将獲緻協議，日軍撤退，蔣保證維持和平，并令各軍“對日本始終忍耐，勿出惡聲、勿使沖突”(見同書，頁一二四)，但五月三日一早就發生沖突，引起槍戰。
蔣介石害怕，同意撤至城外，以換取停戰。
根據英美公使的密件報告，沖突的發生實由于蔣軍入城後紀律太壞之故。
(見Wilbur，TheNationalistRevolutioninChina，P·179)然而蔣雖撤兵城外，日軍仍借題發揮，派遣生力軍，聲言懲罰，并于五月七日遞交第一次通牒，要求處置有關官員，解散有關部隊，撤去濟南城内部隊，查禁一切反日宣傳，以及所有中國部隊向濟南至青島鐵路南北兩側撤退二十華裡等，并限十二小時内答複。
(見同書，頁一三三)蔣介石在日帝橫蠻威吓下，居然答應一部分極具侮辱性的條件，但日方仍不滿意，于五月八日下午向濟南實施攻擊，至十一日蔣軍無力抵抗而屈服，濟南城内外遭到嚴重破壞，中國軍民死亡數千人之多。
(據《蔣總統秘錄》，日寇殺害中國軍民三千二百五十四人，見第七冊，頁五十一)
蔣介石于五月五日晚上，當日機轟炸濟南時，就倉皇逃出城外，把總司令部遷至黨家莊車站，翌日馮玉祥來晤(見《馮玉樣日記》第二冊，頁四五八)，黃鄲、王正廷、楊傑、楊永泰、蔣作賓等參與會議。
蔣介石居然在會議上提出放棄北伐，與奉張劃江而治的主張，但遭馮玉祥等反對。
最後決定避開日軍，繞道北伐。
五月十日，南京政府黨政聯席會議在兖州召開，與會國民黨要員一緻表示必須對日妥協，滿足日軍一切要求，并訴請國聯調停。
有趣的是，蔣介石再度提出放棄北伐，此次馮玉祥不在場，由譚延力言不可放棄，蔣介石無辭以對，隻好打消這個念頭，再度肯定繞道北伐的前議。
但他自己不肯再在前線指揮了，把任務交給馮玉祥後，即返回徐州去也。
(參閱蔣緻馮玉樣電，見《中華民國重要史料初編——對日抗戰時期》緒編(一)，頁一三九)
濟南慘案毫無疑問地暴露了日帝橫蠻兇殘的真面目，不過一片反日情緒卻也模糊了蔣介石舉措失當的真面目。
這件慘案是在他眼皮底下發生的，他一開始就采取極為軟弱的對策，不惜卑躬屈膝，在五月二日的日記裡自認：“不屈何以能伸